Различия в торговле EUR/USD, юанями, VIX и биткойнами

Нет никакой универсальной торговой стратегии, к большому огорчению тех, кто хочет применить свои методы на разных рынках или сюрприз для трейдеров, которые считают, что торговля на Форекс действительно «эдакая легкая». Есть определенные элементы торговли, которые могут применяться более или менее одинаково: управление деньгами, управление рисками, некоторые элементы управления портфелем, но то, что большинство из нас считает своим «перимуществом», редко имеет такой успех, который мы предполагаем. Ограничение связано с очень разной природой системно разных рынков, на которых мы должны торговать. Различия в ликвидности, сочетание участников торговли, внешние силы и зрелость рынка могут привести к глубоким различиям в основе рынков и способам работы на них. Чтобы проиллюстрировать, как по-разному условия могут влиять на рыночное окружение, мы рассмотрим четыре разных и популярных рынка с их сходствами и различиями.

Первый актив для обсуждения — EUR/USD. Это, пожалуй, самый ликвидный рынок в мире, и у него есть зрелость доллара и мудрость евро (торговля которым в его нынешней форме ведется с 1999 года). Этот обменный курс лежит в основе финансовой системы и привлекает очень разных участников рынка с привычками и целями, которые значительно отличаются. Центральные банки, мани-менеджеры (управляющие деньгами), корпоративные хедж-фонды и розничные клиенты регулярно совершают сделки на этом рынке. Это создает диверсификацию, которая делает технические характеристики рынка жизнеспособной техникой анализа, а фундаментальные основы — важнейшим компасом. Торговля в EUR / USD очень привлекательна для среднего спекулянта. Сравните это с китайским юанем. Китай является второй по величине страной в мире, и за USD/CNH стоит глубокая ликвидность. Кроме того, есть много заинтересованных иностранных спекулянтов, которые наряду с банками, центральными банками, хотят пополнить потребности в резервах и управляющих деньгами. Однако «внешнее влияние» в форме китайского правительства делает эту пару практически неторгуемой. Народный банк Китая и китайский регулятор SAFE часто манипулируют обменным курсом, чтобы поддерживать финансовую стабильность, которую трудно достичь, учитывая лежащие в ее основе условия.

С меньшей степенью ликвидности, что однако компенсируется повышенной популярностью, является индекс волатильности VIX. Несмотря на то, что он не является торговым инструментом, этот индекс как мерило активности породил целый ряд продуктов, цель которых аппроксимировать эталон. На таком рынке, где видно, что колебания стандартных активов значительно ухудшаются, это приводит участников рынка к тому, что предназначено для хеджирования от исключительной активности. Тем не менее, ETF, такие как VXX (краткосрочные) и XIV (обратные), привлекают инициативных, отчаянных и решительно спекулятивных игровков. Даже фьючерсы VIX, которые привлекают многих трейдеров, сильно искажены в отношении торгуемых элементов, о чем свидетельствуют чистый объем шортящихся игроков в отчетах COT (подробнее тут — https://www.tradingheroes.com/how-to-read-cot-report/). Такая совокупная спекулятивная позиция приводит к меньшему количеству тенденций и внезапных толчков, в то же время отражая другие черты спекулятивной стратегии — такие как соблюдение технических характеристик рынка.

Еще один спекулятивно-ориентированный актив с гораздо более короткой историей — биткойн. Все криптовалюты соответствуют этому архетипу, но этот новый класс активов пока не обеспечил себе место в финансовой системе. Хотя blockchain может являть собой волну будущего, на рынке в настоящее время доминируют те, кто хочет быстро заработать на раннем этапе бума. Биткойн не торгуется по традиционным принципам, а его технические характеристики неустойчивы, так как системные сюрпризы быстро разрушают шаблоны.

Подробнее о том, как различия в структуре и участниках различных рынков, несмотря на некоторые критические сходства, могут кардинально изменить характер различных активов — в следующем видео Strategy Video (на англ. языке).

Джон Киклайтер, главный валютный стратег DailyFX
Перевод metroforex.ru

Поделиться:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *